影响期权权利金变动的因素有:标的物价格、行权价格、价格波动率、合约到期时间、无风险利率。
其中,无风险利率在实际交易中可以不做考虑。
所以,一般只考虑四个因素:标的物价格、行权价格、价格波动率、合约到期时间。
接下来聊聊,这四个因素是怎么影响期权权利金的。
首先,期权权利金由内在价值和时间价值构成。所以,分析影响期权权利金变动的因素,主要就是分析影响内在价值和时间价值的因素有哪些。
其中,
影响期权内在价值的因素是:标的物价格、行权价格
标的物价格与行权价格之间的差额,就是期权的内在价值。
影响期权时间价值的因素是:合约到期时间、价格波动率
合约到期时间,到期时间越长,到达预判行情的可能性就更大。所以,到期时间越长,时间价值越高,反之,到期时间越短,时间价值越少。
价格波动率,波动性更大,同样代表到达预判行情的可能性就更大。所以,波动率越大,时间价值越高,反之,波动率越低,时间价值越少。
举个例子:
爬楼梯的时候,一共有15个台阶,如果一个人一次爬1个台阶,一个人一次爬3个台阶,那么,想要爬完15个台阶,当然是一次爬3个台阶的更快。同理,波动率也是如此,想要达到目标价格(行权价格以上),当然是波动率越高,达到的可能性越大。
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