平值期权指的是:在不考虑权利金的前提下,如果买方立即行权不亏不赚的期权。
譬如:
1、现在菜籽粕期货价格是2000,如果我买入2000的看涨期权或者看跌期权,如果作为买方的我选择立即行权,则可以用2000的价格买入现价2000的期货,或者用2000的价格卖出现价2000的期货,无论是买还是卖,都是不亏不赚的状态。
所以,平值期权还可以理解为:
看涨期权的行权价格等于或近似于标的物(如期货)的价格;
看跌期权的行权价格等于或近似于标的物(如期货)的价格。
需要注意的是:
1、平值期权的定义也是站在买方的角度定义的。
2、平值期权的定义是没有考虑权利金因素的,所以直接交易时,必须考虑权利金的因素。
3、期权交易中,行权价格是有行权间距的,譬如50、100、150这样的档次,这样就没有149这种类型行权价格可选择,所以在交易所规定中,一定间距的期货价格都可能被认定为平值期权,不是说刚好等于才被认定为平值期权。
4、行权价格与期货价格完全相等的情况非常少,所以实际交易中可以不考虑平值期权。
5、实际交易中,平值期权的行权要注意,如果行权价格是3000,则3001的期货价格,在最终交易自动行权时,如果买方不特别说明,则可能会被交易所认定自动行权。
6、平值期权的内在价值为零。
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