期权波动率，是期权交易中一个非常重要的指标。
期权波动率交易策略有两种：做空与做多。
卖方（卖出看涨与卖出看跌期权），这是做空波动率。即：看空波动率，预判后市波动率会下降。
波动率下降对于卖方有利，因为波动率下降，权利金就会下降，卖方平仓时的权利金就会降低，这样卖开的权利金减去买平的权利金，得出的结果就是正数，即盈利状态。
买方（买入看涨与买入看跌），这是做空波动率。即：看多波动率，预判后市波动率会上升。
波动率上升对于买方是有利的，因为波动率上升，权利金也会随之上涨，买方平仓时收获的权利金会上升。这样，卖平时收获的权利金减去买开时付出的权利金，得出的结果就是正数，即盈利状态。