看跌期权正向比率套利的构建订单是：
1、买入1份高行权价格的看跌期权，卖出2份低行权价格的看跌期权；
2、买入看跌期权的权利金＞卖出看跌期权的权利金（不是一定，随策略灵活运用）。即：卖出期权的行权价格比买入期权的行权价格更虚值。
这个策略可以与看跌期权反向比率套利对照着来看，看跌期权反向比率套利是多头套利，而看跌期权正向比率套利是空头套利。
这个策略还可以与看涨期权正向比率套利来理解，这两个策略都是空头策略，但是一个是看涨正向，一个是看跌正向。
策略分析：
1、行情上涨至高平衡点时，买入看跌期权亏损，损失全部权利金，卖出看跌期权收获全部权利金，因为2份卖出看跌期权收获的权利金比买入看跌期权付出的权利金要少，所以两两相减后仍然会有部分亏损，亏损的权利金=买入看跌期权付出的权利金-卖出看跌期权收获的权利金。
2、行情下跌至低平衡点时，买入看跌期权盈利，下跌至卖出看跌期权的行权价之前，随行情下跌扩大盈利，直到跌破卖出看跌期权的行权价，卖出看跌期权开始发生亏损，其中一份卖出看跌期权的亏损与买入看跌期权的盈利对冲，一份卖出看跌期权随行情下跌扩大亏损。即：随行情持续下跌，一份卖出看跌期权持续扩大亏损，亏损=卖出看跌期权行权价-标的物市价。
3、行情在高、低平衡点震荡时，整体策略盈利。在行情下跌过程中，买入看跌期权（行权价格高，先跌到这个行权价）率先盈利，直到跌到卖出看跌期权的行权价后，卖出看跌期权才会亏损，从而与买入看跌期权发生对冲，另一份卖出看跌期权随行情继续下跌扩大亏损，所以其盈利部分为行情下跌至买入看跌期权，但未跌破卖出看跌期权时，所以，最大盈利为：买入看跌期权行权价-卖出看跌期权行权价-亏损的权利金。
总结：
1、上涨超过高平衡点，亏损，亏损是固定的。为买卖期权之间的权利金之差。
上涨亏损=买入看跌期权付出的权利金-卖出看跌期权收获的权利金
高平衡点=高行权价-亏损的权利金
2、下跌超过低平衡点时，亏损，且随下跌行情扩大，亏损扩大。
下跌亏损=卖出看跌期权行权价-标的物市价
低平衡点=低行权价+最大收益
3、行情在高低平衡点之间震荡时，策略是盈利的。
其实，这套策略的损益情况有点类似双卖策略（即，空头跨式策略），都是卖方策略，都是震荡行情盈利，单边行情亏损，只是，空头策略没有明显的方向性判断，而对于正向比率套利（卖出看涨或卖出看跌），是存在一定性的方向判断的。