看跌期权反向比率套利，类似于看涨期权反向比率套利。
看跌期权反向比率套利策略的构建订单是：
1、买入2份低行权价格的看跌期权，卖出1份高行权价格的看跌期权；
2、买入看跌期权付出的权利金，少于卖出看跌期权收取的权利金。
策略分析：
1、当行情下跌至低平衡以下时，买入看跌期权盈利，卖出看跌期权亏损，其中一份看跌期权与卖出看跌期权对生，另一份看跌期权随行情下跌而扩大利润。
2、当行情上涨至高平衡点后，买入看跌期权放弃行权，损失权利金，卖出看跌期权不被行权，收取全部权利金。因为买入看跌期权的行权价格较低，是虚值期权，付出的权利金较低，而卖出看跌期权的行权价格高，收取的权利金更多，收入支出相抵后仍有部分盈利，且随行情继续上涨，盈利固定。即：净收权利金=卖出看跌期权-买入看跌期权
3、当行情在高、低平衡点震荡时，策略是亏损的。在行情下跌过程中，下跌至卖出看跌期权（行权价格更高）时，发生亏损，且随下跌幅度增大而扩大亏损，直到下跌至买入看跌期权行权价位置时（低行权价格），买入看跌与卖出看跌才会对冲，即卖出看跌与买入看跌之间的价差是亏损的，这也是这个期权策略的最大风险，最大风险（亏损）=高行权价格-低行权价格-净收权利金
应用：
此策略应用于预判后市出现较大行情（大涨或大跌），但相对更加看空后市，即，预判行情下跌的可能性更大。
说明：
1、以上策略构成，只是标准的策略构成，实际交易中，根据实际情况灵活运用；
2、以上盈亏分析，基本都是参考行权收益，平仓收益需要根据权利金变化来计算的，权利金变化涉及到波动率、时间损耗等等，需要在实际交易中体现，但是行权盈亏损益也是可以参考的。