期权希腊字母Delta,就是指:随着时间的流失(距离到期日时间的变动),造成的权利金变化。
期权是有时间价值的,随着时间的损耗,权利金也就会有损耗。Theta就是衡量时间损耗带来权利金变化的数值。
商品期权中:买方期权的Theta值一般为负数,代表随着时间流失,权利金损耗对买方是不利的;卖方期权的Theta值一般为正数,代表随着时间流失,权利金损耗对卖方是有利的,卖方可以收取因时间价值损耗带来的价值。
一般来说:平值期权的Theta是大于实值虚值期权的。
随着时间越接近到期日,Theta值是会逐渐增大的,尤其是临近到期日的几天,甚至是一天内,Theta是会存在断崖式的下跌曲线。即:一个刚开始的时候,Theta下降曲线相对平滑,但是即将到期的时候,Theta可能会存在断崖式下跌的曲线。所以,相同一个标的物的期权,近期合约的Theta值一般要大于远期合约的Theta值。
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